老鳳祥
足金
338.50
--
六福
金條
292.00
--
周大福
金條
292.00
周生生
金條
292.00
--
菜百
飾品
335.00
--
老廟
黃金
293.00
金至尊
黃金
292.00
--
你當前位置:首頁 >紙白銀 > 維持對印度煤炭的買入評級 目標價格為333盧比

維持對印度煤炭的買入評級 目標價格為333盧比

2019-10-23 16:53:07來源:

我們最近與印度煤炭公司的高級管理層會面,以了解修訂后的FY20E生產目標,因為其較早的6.6億噸的目標似乎具有挑戰性,因為HYFY20的產量僅為241 MT(同比下降5.6%)。管理層表示,下降主要是在八月和九月,當時一些州面臨過多的洪水,因此大部分礦井被關閉。在我們的估計中,我們假設20財年為618公噸,并且預計與19財年相比,股息將有所改善。維持“買入”評級,目標價為333盧比/股。

CIL在20財年上半年的產量為241噸,并希望達到625噸(同比增長3.6%)。較低的修訂目標主要是由于恰蒂斯加爾邦,賈坎德邦,奧里薩邦和馬哈拉施特拉邦過度洪水的影響。隨著水位的下降,十月份的產量有所增加,預計將從十一月份開始大幅增加。SECL面臨的合同問題現已解決,盡管MCL的法律和秩序局勢仍然動蕩不安,但該問題的大部分已得到解決。對于煤炭疏散,三個關鍵鐵路鏈路中的兩個已經開始,并有望在未來18個月內全面投入運營。有充分的理由相信,盡管面臨挑戰,CIL仍具有回彈能力,可以在未來每年遞增地生產35-40 MT。

CIL希望引入VRS以減少人力支出,特別是在地下礦山中,該礦山占總產量的13%,但雇用了總勞動力的50%。這將提高盈利能力。混合價格同比增長更好:FSA的價格已提高至1,370盧比/噸,在20財年第一季度同比增長4.4%。但是,從第四季度開始,FSA保費應該繼續。在19-21財年,我們對CIL保持樂觀,在21財年的基礎上,凈資產收益率達到約47%,市盈率為6.0倍,EV / Ebitda為4.0倍。

猜你喜歡

大乐透网上下载